长租公寓撂倒国创高新 13亿再融资方案戛然而止

陈默     

2018年10月11日 21:36  

10月10日,国创高新宣布其募资用于投建长租公寓等的定增事项终止。财联社记者发现,从方案推出到终止,前后相隔不足半年,国创高新这场定增堪称短命。

对于终止定增的原因,公司向财联社记者透露,除了资本市场因素外,阿里员工租住长租公寓不幸患白血病去世也成为定增实施的阻碍。

记者注意到,A股房产中介龙头世联行2016度也曾推出过类似定增,但于去年上半年终止。事实上,长租公寓通过A股市场直接融资,似乎向来有些难。

一场短命的定增

10日,国创高新公告宣布,公司于9日召开第五届董事会第三十六次会议和第五届监事会第三十次会议,审议通过了《关于终止非公开发行股票事项的议案》。

细算下来,国创高新这场定增实在有些短暂。5月3日,国创高新发布了定增预案。公司拟向不超过10名特定投资者发行不超过1.83亿股股份,募集不超过13.02亿元资金。

扣除发行费用后,国创高新拟将募资净额投向“长租公寓建设”、“营销网络建设”以及“O2O 体系建设”等三个项目。

其中,“长租公寓建设项目”投资金额最高。该项目总投资为7.43亿元,预计投入的募资金额为7.08亿元。按照计划,国创高新拟在经济相对发达、租赁需求强劲的深圳、广州、上海、珠海4个城市开展长租公寓业务,预计两年内建设长租公寓2.05万间。

对于加码长租公寓市场,国创高新当时可谓是信心满满。公司称,自2015年开始,从中央到地方都出台了多项鼓励租赁业务发展的政策,租赁市场从顶层设计上获得了政策红利。

在消费需求、政策红利等多种积极要素的共同作用下,长租公寓市场快速增长,数十个长租公寓品牌快速涌现。

公司认为,在长租公寓领域还未出现垄断性龙头,所有的市场参与者都在竞速赛跑扩大管理规模,抢占市场份额的阶段。

此番推出长租公寓建设项目,国创高新的目的显而易见,就是为了在赛跑中抢得先机。

国创高新三个定增募投项目实施主体均是子公司深圳云房。

深圳云房是一家以 O2O 模式为核心的房地产中介服务提供商。2017年度,国创高新通过重组作价38亿元收购了深圳云房100%股权,从而介入房地产中介市场。

此番定增终止,对国创高新的“房地产中介+改性沥青双主业”战略无疑是一个打击。

长租公寓A股融资审核趋严

对于主动终止定增的原因,国创高新在公告中表示,公司自筹划定增方案以来,资本市场环境等因素发生了诸多变化,结合公司目前的实际情况,综合考虑内外部各种因素,公司决定终止定增事项,并向证监会申请撤回相关申请文件。

财联社记者曾致电国创高新,相关人士表示,一方面就是融资环境有了变化,公司股价近期出现了下跌;另一方面,阿里员工租住自如公寓后因病去世的事件,令长租公寓饱受争议,也有一定影响。

财联社记者注意到,国创高新此番定增发行股份上限为1.83亿股。截至公司终止定增董事会召开前一日(10月8日)收盘,国创高新股价报收于4.98元/股。假设按照这个价格估算,公司定增募资总额将不超过9.11亿元。按照上述价格的9折估算,公司定增募资总额将不超过8.2亿元。

从上述情况来看,因股价下跌,可能导致国创高新募资总额较预期出现一定程度的缩水。但是,通常情况下,国创高新可以通过调整募投项目投资总额,亦或者重新分配各项目投资额的方式解决。

而对于国创高新提出的阿里员工事件对公司定增有影响,则似乎更加不靠谱。在阿里员工事件发生之前,世联行拟募资投向长租公寓的定增同样宣告失败。

2016年,世联行发布定增预案,拟以7.01元/股发行不超过2.85亿股股份,募集资金总额不超过20亿元,投入长租公寓建设项目。按照公司计划,在上述20亿元募资到手后,将全部用来建设世联行旗下世联红璞公寓。项目投建后,将让世联在一、二线城市新增约13万间公寓。

2017年5月,世联行宣布终止前述定增。公司称终止定增源于“鉴于再融资政策法规、资本市场环境、融资时机等因素发生了诸多变化”。

记者注意到,在针对世联行的定增方案审核时,证监会甚至曾要求公司提供13万间公寓的租赁合同。而世联行也曾公告称,公司需要一定时间签订相关意向书或合同,申请延期回复证监会的相关问询。期间,因无法按期回复问询,公司一度申请中止审查。

(来源:财联社 作者:陈默)

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