指数化投资规则八: 买入并持有!

2018年11月26日 15:59  

股神巴菲特(Warren Buffett)先生在伯克希尔哈撒韦2016年致股东的信中,曾专门评价跟他年岁相近的老朋友约翰·博格(John Bogle)先生,他在信中说到:

“如果要为所有美国投资者做出最大贡献的人树立一座雕像的话,这个人毫无疑问应该是约翰·博格先生。几十年来,他不知疲倦地敦促投资者投资于那些超低费率的指数基金,让投资者真正获得市场的完全投资回报,而不是让金钱流进那些承诺更高收益、收费更高,而最终并没有给投资人带来任何附加值的基金经理的腰包。约翰·博格先生帮助了数以百万的投资者,用他们的储蓄金账户投资,获得了更高的回报。他是他们的英雄,他也是我的英雄。”

我们通过之前总共七期的介绍,分享了Vanguard创始人约翰·博格先生本人在其近70年投资生涯中深刻领悟到的那些简单并且切实有效的投资基本原则。任何普通的投资人,当确立了自己的投资目标和风险容忍度之后,通过运用上述原则筛选金融产品,相信可以选到一支指数基金或者几支主动管理型基金的组合。作为此次“买基金到底怎么选”系列的最终篇,本期的规则是看似最简单,但其实恰恰是投资中最重要的一环——买入并坚定持有!

最简单的这条规则,真的很难做到吗?

我们先看一组数据

在最新一期《上海证券交易所统计年鉴(2018卷)》中显示,2017年散户账户数量达到1.94亿,其交易金额是机构投资者的五倍,交易总额占全市场交易量80%,然而所有散户的总盈利只占全市场不到10%。这样残酷的统计数字也映证了股民中流传的那句“7亏2平1赚”的所谓中国股市“铁律”。

也正是由于这种“不赚钱效应”的存在,我国股市中散户持股市值比例近几年也在逐年萎缩。

出于人性中所固有的贪婪与恐惧或多或少地影响着我们的金融行为,那些可以从更多侧面反映股票真实投资价值的上市公司财报、行业研究报告、宏观经济数字等等,永远比随手打开电脑能看到的跳动的价格、账户盈亏数字、热点新闻显得枯燥无味。华尔街传奇基金经理彼得·林奇(Peter Lynch)曾半开玩笑的说,大多数投资者投资在一支股票之前做研究所花费的时间,远不及他选购一台冰箱或者选择一家度假酒店所花费的时间长。绝大多数时间里,仅仅根据价格涨跌或者短期热点新闻进行的“高抛低吸”操作都在不断地侵蚀着投资者账户中的真金白银。

股神巴菲特曾表达过,一个投资者一生中能遇到的真正好的投资机会是极其少数的几个,当没有真正好的交易机会到来的时候,他宁愿不做任何投资。他甚至开玩笑地说,投资者应该只投资于那些即便是股市闭市十年你也愿意持有的公司,如果你不想持有这只股票十年,那么十分钟也不要持有,而他最喜欢的持有一家好公司时长是“永远”。

简单化,是约翰·博格先生在所有面对投资者的交流中不断强调的投资基本原则。2他相信,遵从这八条简单的规则,从纷繁的金融产品中筛选出合格的金融产品,并长期坚定持有这些被历史经验检验过的投资组合,能够让那些真正有长期投资计划的投资者在复杂的金融世界里坚持简单行事,免受过多的市场噪音影响,在获得市场的真实回报的同时享受复利惊人的力量,而这就是投资者投资的应去之处。

*投资涉及风险,包括损失本金

*675076


1.http://www.berkshirehathaway.com/letters/2016ltr.pdf

2.约翰·博格《共同基金常识》

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