英博投资CEO、创始合伙人冯志
“今天中国产业面临的是资本和科技的有效结合，科创板设立解决的是资本和科技结合的问题。”12月9日，英博投资CEO、创始合伙人冯志在由财经杂志、财经网、财经智库主办的2018三亚财经国际论坛上表示。
冯志表示，科创板设立后，短期市场是热闹的，中期市场则是热闹完了的波动，长期而言，中国产业升级如果要完成，必须有大且深的资本市场，不是多层次资本市场，是多元的。
冯志指出，企业分为时代的企业和周期的企业，投资者应关注企业所处的阶段。很多人赌政策是雪中取炭的模式，实际要锦上添花。
以下是发言原文：
我是做股权投资的，我看待中国改革的问题用几个事来说，第一个事应该叫倒逼，判断一些趋势走向的时候用，你看我们的改革措施基本上都是倒逼而来，主动的时候比较少。拿新三板为例，13年49号文推出来的时候就是传统经济增长方式乏力的时候，第一次不需要审核就可以直接向市场融资，这是特别大的进步，这次进博会上提出的科创板也是倒逼，有贸易摩擦的因素，第二个事就是渐进，中国的改革一直是渐进的，跟这两个相辅相成表现出来的事就是反复，企业主和投资人的机会主义动作会比较多，这个机会主义动作过大就会毁掉一项改革措施。我们不能说新三板毁掉了，但是新三板肯定是被热度毁的短期难抬头了，为什么难抬呢？因为上来募资的价格是错的，所以我觉得投机主义会造成反复的，这是我们去看待每一次改革措施可能会带来的积极的一面和消极的一面。现在的中国转型升级是必须要做的，中国头几十年的改革开放，尤其资本市场的改革解决好了一个什么问题呢？不能说解决好了，应该说解决了吧，是资本和基础生产的问题。咱们今天面临的是资本和科技的有效结合，实际上科创版解决的是资本和科技的问题，中国的产业变迁和改革一直就没解决好资本和科技的问题。原来做投行的时候感觉特别深。
所以我说短期不用说，肯定是热闹，刚才你们几位都不回答主持人的短期、中期、长期的问题，短期肯定是热闹，中期肯定是热闹完了的波动，长期不用说，中国的产业升级如果要完成，必须有大且深的资本市场，不是多层次资本市场，是多元的。一个股权投资者和一个创业者，你需要想的是怎么做，最不应该做的就是赌政策，我看见身边赌政策倒下的“烈士”太多了，新三板发行的时候多少人是“2+1”“1+2”，我还见过“0.5+0.5”的，我说这疯了。以前几十年的发展主要通过债务体系就可以把产业规模做上来，但是这个模式现在不行了，必须靠股权。所以你看什么时候一个国家领导人要在一个开幕式上专门提出来这样一个命题，所以我觉得真的代表了一种迫切感。
我同意杨总的说法，我刚才说了我不赌政策，另外我觉得企业都是时代的企业和周期的企业，你是投资者关注一下自己的企业处在什么时候。很多人赌政策是雪中取炭的模式，实际我们要锦上添花，比如我投的一家企业，我一直支持他们做自己的转型升级，两年多成功的由传统业务叠加了信息系统服务，新业务收入利润都已过半并继续扩大，如果政策来了，我就会找券商，提醒他们有可能有科创板的题材，反正做事有个底，底就是企业好，有好政策就靠一靠，没有企业照样申报现存板块。
