2024年3月，政府工作报告中提出要大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融。随着土地财政模式转型，实体经济和消费将成为拉动经济增长的新动能，而文旅行业兼有民生、消费、产业属性，已迎来强力复苏。因此，金融如何赋能文旅产业，无疑会成为高质量发展的课题之一。
3月31日，海南自由贸易港金融发展中心、财经商业治理研究院、SMART度假产业智慧平台联合主办的“共振、破浪”金融赋能文旅产业高质量发展论坛在三亚举办，来自金融、文旅等行业的各界人士探讨如何以“产融结合”的方式，全面发挥金融工具对文旅产业高质量发展的赋能作用。
金融+文旅，助力高质量发展
海南自由贸易港金融发展中心负责人阿孜古丽
海南自由贸易港金融发展中心负责人阿孜古丽表示，文旅消费正成为推动经济复苏的主力军，中央金融工作会议明确了做好金融五篇文章，将全面助力文旅产业的发展。2023年全球文旅产业总体呈现出了复苏的迹象，据中国国内旅游抽样统计数字，2023年上半年，国内旅游人数达到了28.8亿，比上一年增长9.2亿，同比增长63%。其中，城镇居民人口旅游人数为18亿，同比增长70%左右。数据显示，伴随文旅产业快速复苏，相关地区的酒店、场馆等也迎来客流增长，各地涌现出来的一批各具特色的旅游项目也为全行业注入新活力。
2023年10月召开的中央金融工作会议提出加快建设金融强国,并做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。阿孜古丽认为，中国是旅游大国，旅游产业是海南省重点产业，金融业的五大发展方向与文旅产业转型发展有效融合，可谓发展空间广阔。比如，科技金融，促进文旅产业打造更加有体验感的文旅产品和服务；开发绿色金融产品，引导资金流向绿色文旅项目；开发适合文旅小微企业和小微商户的金融产品，满足其普惠金融的需求；支持文旅和养老产业结合，丰富老年人的文化和旅游生活，推动养老金融发展；数字化赋能文旅产业，推动文旅产业快速转型和高质量发展。
文旅REITs待破局
中国国际经济咨询有限公司经济研究院副院长祖大军
中国国际经济咨询有限公司经济研究院副院长祖大军分析，目前中国经济正在向“调整存量、做优增量”的方向发展，文旅行业兼有民生、消费、产业属性，代表未来新动能发展的方向。
但祖大军认为，传统文旅类项目普遍存在投资大、周期长、效益差、运营难等共性问题，给文旅企业和地方政府背上了沉重的包袱，因此文旅行业整体面临“融资难、融资贵”。亟须通过盘活文旅存量资产、引入社会资本、强化运营管理、强化金融支持等多种手段助力文旅产业转型发展，让企业和行业真正地赚到钱。
在祖大军看来，盘活存量文旅资产，本质上要基于闲置文旅资产进行新的价值闭环的构建，其中，最直接的价值闭环构建路径就是通过调整业态和打造创新体验为文旅资产导入游客，通过对文旅消费的满足实现价值变现，进而导入增量资金填补之前投资开发建设中所形成的资金缺口、债务利息和收益承诺等。
如何通过金融助力传统文旅产业升级，祖大军期待，文旅公募不动产投资信托基金 (REITs）能为存量文旅项目注入金融活水和发展新动力。截至2024年1月，中国共有14家5A景区披露进行了公募基础设施REITs的招标工作，其中涉及4家世界文化遗产和1家世界自然遗产（含1家双世遗）。
据祖大军介绍，经多年发展，REITs已经成为区别于传统“企业上市”之外的一种“资产上市”形式，大大改善重资产运营模式下的资本运作缺陷。截至2024年3月30日，中国国内公募基础设施REITs市场已有36只产品成功上市，产品类型涵盖了仓储物流、高速公路、产业园、保租房、新能源、消费型基础设施等，发行规模累计1105.44亿元，市场对未来文旅公募REITs项目落地抱以期待。
祖大军认为，一旦文旅REITs 得以成功发行上市，其既可以通过创新融资路径支持文旅行业恢复发展，为旅游投资建立资本循环体系，还可以解决文旅企业“融资难、融资贵”难题，以存量带动增量，探索发现文旅行业新资源、设计新产品、打造新模式。此外，公募REITs作为权益型金融工具，符合文旅企业“降负债、去杠杆”目标，通过盘活存量资产，也能更好地发挥金融服务实体经济的作用，进而更好地推动文旅行业进一步整合和持续业态创新。
祖大军建议，文旅REITs应该进行继续加强政策创新。第一，可探索基于特许经营权或经营收益权等多种模式，将经营权收入纳入REITs现金流，解决现有的相关法律法规问题。第二，除了门票等基本收入，还可以扩大底层资产外延，装入多种景区经营收入，提升收益水平。第三，探索设立国家级文旅Pre-REITs基金，作为重要的机构投资人、战略投资人、基石投资人去推动和支持现有景区存量资产盘活改造和REITs募集上市。
更多复杂命题待解
UM数字博物馆创始人、全国青联留学人员联谊会金融投资委员会秘书长董华春认为，要做好文旅融资，必须要把握好“科技+金融+产业”的方向。
首先，各地文旅或文创项目一般都可以做成文化科技园区，有园区属性就有更多和金融结合的可能性，可以利用好科技创新债、创新创业债。其次，可以利用好乡村振兴专项债及乡村振兴产业基金。最后，金融更愿意投入科技创新的项目，也符合当下建设数字中国的大势所趋，因此可以将自身的文旅项目更多地与科技创新结合，例如火爆的人工智能、元宇宙等项目，可以利用好数字科技产业基金或文化科技产业基金。
《财经》杂志副主编、财经商业治理研究院执行院长朱弢
在《财经》杂志副主编、财经商业治理研究院执行院长朱弢看来，未来文旅企业要想发展，一是要优化融资模式，合理把控市场定位，拓展产品深度和广度，增强投资者信心，以此获得更多的资金支持；二是要充分挖掘新的资金来源，提高资产的证券化水平，并和金融机构在一起，去创新抵押和质押的模式，对于资产进行分类和评估，融资和被融资要形成认知，挖掘资产价值；三是要进行产品的创新以满足消费者的多元化需求，以此获得更多的资金支持。
中民养老规划院院长苏志钢表示，银发经济的规模和产量在不断增加，其中蕴含着一二三产业发展的机会，包括：乡村振兴、文化体育、旅游旅居、助浴助餐、智慧科技、康复辅具器具、医疗健康养老等。加深人们对银发经济新要素的社会认知，有助于激发社会发展新动能。
克而瑞乐苇公司创始人胡晓莺认为，要运营好文旅存量资产项目，需要丰富的业态，强团队，大流量，强内容。在她看来，大型文旅项目运营中，最需要的就是批量导入“小而美”的业态。此外，未来文旅行业最大的机会点在于景区的业态升级改造，因为流量稳定，已有很多基金在投资景区内交通。
中奥体育董事长，中国体育文化产权交易中心执行主任王树延表示，体育和旅游行业共生共存，通过赛事的举办，可以提升当地知名度，并带来深度消费。
海南自由贸易港金融发展中心企业服务部总监王文雅表示，海南全省银行机构正不断提升对文旅企业的信贷服务效率，也正结合海南文旅业特点创新信贷产品和服务、多角度降低文旅企业综合融资成本。
香港先行资管董事长、海南十钟山房酒店管理董事长陈钦若希望，挖掘出文旅项目的新价值，赋予项目ESG（环境、社会和公司治理）的长期价值，并做好投后管理。
德勤中国咨询合伙人汪健亚提出，文旅项目要顺应全球范围内“数字化”“双碳”的大趋势。此外，金融赋能文旅项目，需要解决好三个核心词：信用、杠杆、风险。
海旅基金投资部总经理文德雄认为，金融投资文旅行业正逐步恢复，比如酒店数字服务商杭州绿云于2023年3月获得亿元D轮融资，进行了IPO辅导备案登记，过去一年，新成立并完成备案的文旅产业相关基金将近30支，其中以各地国资平台主导的基金居多。自家公司也进行了一些收购，并于2023年成立了5个亿的文旅基金，2024年2月份备案。
深圳友邻共创事业集团董事、陕西十方舟文化产业有限公司董事长杜逍泽表示，要做好市场研判下的金融赋能文旅产业顶层设计和退出机制，并强调内容运营和现金流对文旅企业的重要性。在文旅市场不断迭代的当下，“科技+沉浸式产业”是优先变现的方向，而好的运营将项目从网红变成长红，带来稳定现金流同时，拓宽了金融赋能文旅产业的渠道。
